收评：港股恒指跌1.27% 科指跌1.47% 科网股、中资券商股普跌 半导体板块午后回落

　　8月27日消息，港股三大指数高开低走。截至收盘，跌1.27%，报25201.76点，跌1.47%，国企指数跌1.40%。盘面上，科网股普跌，快手、美团跌超3%，京东、哔哩哔哩跌超2%，百度、网易、腾讯跌超1%；稀土概念震荡走强，涨超2%；苹果概念涨幅居前，蓝思科技涨超7%；半导体板块冲高回落，涨超3%，贝克微跌超1%；稳定币概念部分上涨，联易融科技涨超23%；中资券商股集体下跌，跌超5%；创新药概念高开低走，跌超6%。

　　稀土概念震荡走强，金力永磁涨超2%。8月22日，工信部、国家发展改革委、自然资源部联合公布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》。管理办法将此前市场最为关注的进口矿纳入指标管理予以落地，使得行业集中度再提升，国家对稀土供给和价格控制力进一步增强，我国稀土行业呈现出更为明确的全球垄断格局。2025下半年海外补库需求下稀土磁材消费提升，有望使上游稀土价格保持强势上涨态势。

　　苹果概念涨幅居前，蓝思科技涨超7%。苹果公司8月27日宣布，计划于9月9日上午10点（北京时间10日凌晨1点）举行大型秋季产品发布会，预计将推出iPhone17系列。此外，8月26日，蓝思科技发布2025年半年报。报告期内，公司实现营业收入329.60亿元，同比增长14.18%；净利润11.94亿元，同比增长35.53%。

　　稳定币概念部分上涨，联易融科技涨超23%。联易融科技发布中期业绩，主营业务收入及收益为3.75亿元，毛利为2.1亿元。公司累计供应链资产服务规模达2036亿元。公司发布公告，该公司董事会已决定行使根据公司股东于2025年6月17日通过的决议案给予董事会的一般授权项下的权力，以购回公司B类普通股，并于本公告刊发之日后12个月内使用不低于8000万美元的资金购回股份。董事会亦可能决定随市况变化而进一步动用股份购回授权。

　　半导体板块冲高回落，上海复旦涨超3%，贝克微跌超1%。国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。意见提出，强化智能算力统筹。支持人工智能芯片攻坚创新与使能软件生态培育，加快超大规模智算集群技术突破和工程落地。优化国家智算资源布局，完善全国一体化算力网，充分发挥“东数西算”国家枢纽作用，加大数、算、电、网等资源协同。加强智能算力互联互通和供需匹配，创新智能算力基础设施运营模式，鼓励发展标准化、可扩展的算力云服务，推动智能算力供给普惠易用、经济高效、绿色安全。

　　中资券商股集体下跌，东方证券跌超5%。东海证券认为，券商板块方面，资本市场新“国九条”顶层设计指引明确了培育一流投资银行的有效性和方向性，活跃资本市场的长逻辑不变，建议把握并购重组、财富管理转型、创新牌照展业和ROE提升在内的逻辑主线，个股建议关注资本实力雄厚且业务经营稳健的大型券商配置机遇。

　　创新药概念高开低走，先声药业跌超6%。近期研报指出，国家医保局启动商保创新药目录调整工作，标志着商保创新药目录进入实质性落地阶段。医疗健康产业有望迎来戴维斯双击，估值体系有望重塑。建议持续关注商保发展带来的三条投资主线：一是创新药械——商保创新药目录推出有望覆盖创新药械，相关企业有望充分受益于商保带来的增量支付额，估值体系有望提升；二是商保综合服务提供商——赋能保司商保产品设计能力&医药产品二次议价能力；三是差异化医疗终端——打开未来业绩成长空间，估值中枢有望上移。

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