“证券业高质量发展28条”出台，中证协明确未来工作重点

11 阅读：6 2025-07-12 04:32:03 评论：0

中国证券业协会视觉中国资料图

7月11日，澎湃新闻记者了解到，中国证券业协会（下称“中证协”）向各家券商下发了《中国证券业协会关于加强自律管理推动证券业高质量发展的实施意见》（下称“《实施意见》”），明确了中证协今后一段时期的职能定位、工作重点和主要任务。

整体来看，《实施意见》共28条，主要包括八方面内容：一是总体要求；二是完善自律管理体系，强化自律管理功能；三是加强保荐承销业务自律管理，服务股票发行注册制走深走实；四是引导督促服务功能发挥，推动证券业高质量发展；五是加强合规风控体系建设，健全风险防范应对机制；六是加强舆论引导和预期管理，督促行业提升声誉风险管理水平；七是弘扬中国特色金融文化，提升行业社会声誉；八是加强协会自身建设，夯实自律管理基石。

市场人士表示，证券公司是投融资的桥梁，是资本市场重要的枢纽机构，在提升直接融资比重、支撑实体经济发展、促进新质生产力发展、服务中国式现代化方面发挥着重要的功能作用。

“为更好推动‘1+N’系列政策在证券业自律管理领域有效落实落地，中证协有必要加强顶层设计和统筹考虑，进一步提升自律管理与服务的工作质效。”该市场人士称。

九方面推动证券业高质量发展

引导督促服务功能发挥，推动证券业高质量发展方面，中证协将督促证券公司将功能性放在首位，提供高质量的金融产品和金融服务，服务新质生产力发展，做好金融“五篇大文章”，加快培育具有国际竞争力的一流投资银行和投资机构。

具体措施方面，《实施意见》提出了九方面内容：一是做好规划、引导和动态跟踪，建立健全长效工作机制，分层分类推进一流投行和投资机构建设。

二是引导激励证券公司更好支持新质生产力发展，做好金融“五篇大文章”，引导证券公司将做好金融“五篇大文章”纳入经营发展长期战略，探索构建科学合理的激励约束机制。

三是引导提升投行综合金融服务能力，积极参与多层次资本市场体系建设，加大对并购重组财务顾问业务的投入，健全投行内控体系，加强中介机构职责边界和“过罚相当”的责任认定问题研究。

四是持续推动发展债券业务，推动证券公司构建以偿债能力为中心的履职体系，在项目承揽、承做、推介、定价、配售、受托管理等各环节不断提高执业质量。

五是加快发展财富管理业务，加强投资研究能力，支持证券投顾业务转型，规范开展资产管理业务，推动优化做市等交易机制，拓展相关业务牌照等。

六是推进场外市场建设，引导证券公司依法合规参与区域性股权市场相关业务，规范发展柜台业务，稳慎有序发展场外衍生品市场，发挥风险管理功能，提升市场稳定性，更好服务中长期资金入市。

七是推动证券业国际化，鼓励优质证券公司依法开展跨境业务，促进数据依法有序流动，更好服务跨境业务需求。

八是强化投资者权益保护，持续完善投资者保护自律规则，进一步落实投资者适当性管理的主体责任，持续健全完善证券纠纷多元化解机制，加大投资者教育宣传力度。

九是完善从业人员管理和考试培训工作，常态化开展行业交流，加强从业人员违规违法分类名单动态管理，强化声誉约束。

研究将投价报告质量纳入投行执业质量评价体系

加强保荐承销业务自律管理，服务股票发行注册制走深走实方面，中证协将通过督促证券公司提升保荐、承销、定价能力，优化网下投资者管理，推动形成买卖双方充分博弈、优胜劣汰的市场化约束机制。

具体举措方面，《实施意见》提出，进一步细化完善发行承销自律规则，提升承销商发行定价能力，规范保荐承销收费行为，压实保荐承销责任。同时，加强网下投资者自律管理，优化网下投资者结构和数量，发挥分类名单、“白名单”等机制作用，更好发挥长期资金在新股定价中的作用。

其中，《实施意见》指出，研究将投价报告质量纳入投行执业质量评价体系，督促承销商高质量出具投价报告。进一步规范保荐承销费用收取，关注不正当竞争行为，严禁阶梯递增收费。

而对于加强网下投资者自律管理、推动形成合理的询价报价定价生态，《实施意见》表示，综合考虑专业定价能力、持股期限等因素，研究建立网下投资者评价筛选机制，发挥分类名单、“白名单”等管理机制作用，更好发挥长期资金在新股定价中的作用。并推进网下投资者投资监测智慧平台建设，加强网下投资者报价、申购行为监测，提升网下投资者报价的合理审慎性，促进形成规范有序的一级市场价格发现机制。

督促证券公司树立行业良好形象

与此同时，在加强合规风控体系建设方面，中证协表示，将多措并举推动证券公司加强合规风控，进一步提升风险监测工作的精准性、前瞻性，及时有效发现、化解风险，服务资本市场稳定运行。

《实施意见》提出，推进证券公司合规风控体系建设，加强全面风险管理；强化债券、衍生品、程序化交易、融资融券和另类投资等重点业务风险监测监控；加强场外业务交易报告库建设，加强风险监测，提升场外业务透明度，强化场外市场风险预警功能；持续提升行业网络和信息安全水平，推进行业机构数字化转型。

而在加强舆论引导和预期管理方面，中证协指出，将强化舆情监测和管理，传播证券行业积极声音，为资本稳定运行营造良好的舆论环境。

《实施意见》明确，引导行业积极发声，增强正面宣传的针对性和有效性，解读好宏观经济、产业政策、金融和资本市场政策；督促证券公司严格落实声誉风险管理指引，压实声誉和舆情管理责任，树立行业良好形象。