美国3月份商品贸易逆差创纪录 预示第一季度GDP数据疲软

　　由于美国企业在关税实施前加快进口，美国3月份商品贸易逆差意外扩大至创纪录水平，表明第一季度美国经济遭受了较大冲击。

　　美国商务部周二公布的数据显示，3月份商品贸易逆差较2月增长9.6%，达到1620亿美元。该数据未进行通胀调整，超出了接受调查的所有经济学家的预期。

　　进口增长5%，达到3427亿美元，其中消费品进口出现了创纪录的飙升，汽车和资本品的进口也有所增加。出口增长了1.2%。

　　进口激增很可能反映了美国企业在总统唐纳德·特朗普3月份对钢铁和铝征收关税以及4月初宣布更广泛关税之前的最后一次大规模囤货。

　　这些数据将帮助经济学家进一步修正对第一季度经济活动的预测。由于进口会在计算国内生产总值时扣除，因此贸易逆差大幅扩大暗示着在政府周三公布初步GDP数据时，经济增速将显得更为疲弱。

　　对经济学家进行调查得到的预测中值为GDP增长0.3%，为2022年以来的最慢增速。

　　High Frequency Economics的首席经济学家Carl Weinberg在一份报告中表示：“初步贸易数据支持我们对GDP萎缩1.1%的预测。它们甚至表明，我们预测数字所面临的风险偏向下行。”

　　特朗普将关税作为其促进国内生产、推动出口增长以消除贸易逆差、增加政府收入并加强国家安全战略的基石。

　　3月份的商品贸易报告显示，包括金属、石油、木材及其他工业生产原料的工业供应品进口下降，以投资为目的的黄金进口也在该类别之内。

　　尽管尚不清楚黄金是否影响了最新的进口数据，但今年年初贸易逆差扩大的很大一部分被归因于金条进口。经济学家将关注5月6日公布的更广泛贸易数据，以寻求黄金进口变化的线索，黄金进口在该数据中被归类为金属制成品。

　　用于投资目的的黄金被排除在美国政府GDP计算之外。即便不计入黄金，在3月份贸易数据之前公布的亚特兰大联邦储备银行GDPNow预测也显示，贸易对GDP的拖累接近3个百分点。这与关税生效前企业争相进口其他商品和材料的情况一致。

　　商务部周二的报告还显示，3月份批发库存连续第二个月增长0.5%。零售库存下降0.1%，反映出汽车经销商的库存减少。

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